小売業者はバランスシートを整理するために品揃えを減らしています。

ガソリンや食料品の価格高騰を受けて買い物客が支出を削減する中、企業は収益性を高め、投資家を納得させるためにさらにレバレッジを利かせた。今年の決算発表では、多くの小売業者が、通常は在庫管理単位（SKU）として追跡される販売品目の数を減らす取り組みを強調した。

3月には、 ドル・ジェネラル 1,500のSKUを削減したと発表した。 8月には、 鎧の下に 過去数年間で SKU を 25% 削減しており、今後 25% 削減する予定であると述べた BJホールセールクラブ SKUの約20％を削減する計画であると述べた。 9月には、 ルルレモン 北米のSKUを15％削減したと発表した。

在庫を一掃すると、企業の売上が安定したり、成長に戻ったりするのに役立ち、企業が不要な在庫を抱え込む可能性が減ります。しかし、この動きは消費者の選択肢を狭める可能性もあり、多くの小売業者はこれを喜んで受け入れた。

ブランドが特定の製品の販売に苦戦している場合、利益を損なう割引につながる可能性があります。企業が売れ行きの悪い新製品を発売する場合、ある程度の削減が予想されますが、広告が多すぎると問題が発生する可能性があります。

グッゲンハイム証券のシニア小売アナリスト、シメオン・シーゲル氏は「値引きがゼロなら、ファッションリスクを十分にとっていないことになる」と述べた。 「しかし、割引は間違いを正すものでなければなりません。迅速に行わなければなりません。」

アンダーアーマーとルルレモンはどちらも、投資家がドローダウンが多すぎると見ていることによる影響に直面している。

アンダーアーマーの根本的な収益性を示す営業利益は、2025年度と2026年度にマイナスに転じた。同社は、不健全な販売量や短期利益を追い求めても問題は解決しないと述べた。

アンダーアーマーのケビン・プランク最高経営責任者（CEO）は8月の同社第1四半期決算会見で、「今日、われわれは品質を推進している。より大きな目的を持った製品は減り、より強力なパフォーマンスを持ち、購入する明確な理由がある」と語った。 「正規小売価格で販売する製品の数は大幅に減ります。」

シーゲル氏によると、小売業者が収益を減らしたいと認めた場合、目標は価格決定力を取り戻すことだという。

ルルレモンは、2024 年から 2025 年にかけて売上高が 5 億ドル以上増加しました。しかし、営業利益は同期間に 3 億ドル近く減少しました。株価は過去2年間で約65％下落した。

「オプションの販売が少ないということは、商品の販売が少ないということとは同じではない」とシーゲル氏は語った。 「ルルの道のりは長く、SKUを削減するだけで、より良い製品を用意しなければならないと言うだけでは答えになりません。」

シーゲル氏は、たとえ最高の製品であっても過剰に摂取するとブランド価値が損なわれる可能性があると述べた。

ルルレモンは、2025年度の米国売上高が63億ドルであると報告した。シーゲル氏は、通常、企業が健全な満足レベルに達する収益は30億ドルから40億ドルの間であると述べた。

「これは、彼らが大きくてもクールであることができるレベルです。さらに、彼らは彼らが意味するものを安っぽくし始めており、文字通り製品を安物にしているだけでなく、認識も安っぽくしています」とシーゲル氏は言いました。

同氏は、ナイキは2026会計年度に北米で200億ドルの売上高を記録したため、この規則の例外であると指摘した。

ともかく、 今年株価が45％近く上昇したアパレル・履物大手の同社は、6月の2026年度第4四半期決算報告によると、ポートフォリオの「バランスを再調整」し、2026年にはクラシック履物フランチャイズからの収益が20億ドル以上に減少すると述べた。

ダラー・ゼネラルのような小規模小売店やBJ’sのような大手小売業者にとって、品揃えを減らすことで必ずしも価格を上げることができるわけではありません。

逆に、何千ものブランドを扱う店舗の場合、一部の商品を削除することで、在庫管理を改善し、提供内容を改善してビジネスを安定させることができます。

「ボックスを縮小すると…私がキュレーションに重点を置いていると言うと、あなたは縮小しますが、なぜ誰かがあなたのボックスに来るのかを再構築しようとします。そして、それは良くなりますが、それが必ずしも収益に役立つわけではありません」とシーゲル氏は言いました。

BJ の CEO であるロバート・エディ氏は、セレクションの削減について次のように述べています。 たとえば、ボディウォッシュの消臭、棚の残りの製品の販売促進、そして以前は提供されていなかったより多くの製品カテゴリのスペースの確保などです。

エディ氏は2026年8月の同社会計第2四半期決算会見で、「これにより売上の伸びも促進され、SKUを削減して売上の増加と利益率の向上を実現できる公式が得られる」と述べた。

2025年6月、ダラー・ゼネラルは、昨年から1,000のSKUを廃止したことで、ベストセラー製品のためのスペースがさらに確保され、売上高が増加したと発表した。同社は、2026年3月までにSKUを1,500に削減し、サプライチェーン全体に利益をもたらすと述べた。

USDAのトッド・バソス最高経営責任者（CEO）は2026年8月、「より効率的に商品を棚に届けることは、より早く商品を棚に届け、適切な量の品目と消費者が探している商品をできる限り消費者の目の前に届けることを意味する。われわれが前進する中で、チームは潜在的により外科的ではあるが、引き続きSKUの合理化を検討するだろう。」と語った。

実際には、商品を棚からうまく切り出すことは困難です。

ボックスストアは、失った商品を提供する競合他社に顧客を奪われるリスクを抱えています。たとえば、BJ’s は、SKU を削減するという以前の試みが失敗に終わったことを認めました。

エディ氏は同社の8月の決算会見で、「売上を押し上げているSKUを削減したばかりで、その後、いくつかのSKUを元に戻しました。つまり、現在私たちが行っていることは、不必要な選択を排除しているということです」と述べた。 – 従来のソーダについて考えてみましょう。缶や 1 リットル、2 リットルのボトルはもう取り扱いません。

一方、売上高を認識している上場ブランドは、短期的には投資家の反応を維持しながら事業を成長させるために、規模を縮小する必要がある。

「企業が何かを削減しなければならないと言うのは決して難しいことではないが、収益を削減しなければならないと言うのは非常に難しい」とシーゲル氏は語った。 「ブランドがピークを無理に延長することで健全なピークに到達し、その後非常に懸命に元に戻るということがよくあります。」