あなたの次の個人購入者は、まったくの人間ではないかもしれません。最新の AI アシスタントはチャットボットの機能を超えており、質問に答えたり、コンテンツを作成したりすることに優れています。 ChatGPT のような AI を活用したチャットボットは頭脳です。これらの新しい AI エージェントは重ね合わされて身体として考えられ、ショッピングなどのユーザーのタスクを独立して実行できるようになりました。また、永続的であり、常にクラウドで実行されます。 9 月 8 日にリリースされた Meta Platforms の新しいパーソナル エージェント Muse は、小売サイトで最高の製品を検索し、価格を比較し、購入することもできます。それは最初ではありませんでした。しかし、それはすぐに広まり、ChatGPT に代わって Apple の App Store チャートのトップになりました。 Muse は 500 万ダウンロードを突破し、週間アクティブ ユーザー数は 300 万人を超えています。 Museの立ち上げ以来、メタ株は17％以上上昇した。生成 AI (ユーザーに代わって何かを作成する) からエージェント AI (ユーザーに代わって何かを行うエージェント) へのこの進化は、多くの企業とその投資家に疑問を引き起こします。その中心となるのは、消費者が購入の意思決定を AI エージェントに引き渡すとどうなるでしょうか?ウォール街の初期の情報では、一部の企業や業界は他の企業や業界よりも差し迫った課題に直面しており、一部の企業や業界は実際に移行から恩恵を受ける可能性があるという。たとえば、定期購入をわざわざキャンセルしたり、価格を比較したり、より良い取引を探したりすることを気にしない顧客から利益を得ている企業は、ここ数週間で打撃を受けている。 Museの立ち上げ後、プラネット・フィットネスは約12％下落し、ブッキング・ホールディングスは11％下落し、シリウスXMは8.6％下落し、チャールズ・シュワブは9％下落したが、いずれもいわゆる「消費者の惰性」取引の犠牲となった。ゴールドマン・サックスは、移行の可能性を「検索して購入」から「委任して承認」への移行と説明した。現在の AI ショッピング ツールは依然として主に製品の発見と推奨に使用されていますが、最終的には AI ショッピング ツールがより多くの購入プロセスを推進するとゴールドマンは見ています。しかし今のところ、投資家は当社の個人保有株3社を織り込んでいないようだ。ミューズの立ち上げ後、TJXは約8％上昇、コストコは約4％上昇、アマゾンは1％下落したのに対し、S&P500指数は約1.7％上昇した。代理店による完全買収は依然として長期的な見通しであり、各企業にはテクノロジーの進化に合わせて自社のビジネスを遮断するのに役立つ特徴がある。しかし、これらの防御策は非常に異なっており、小売スペースのかなりの部分を提供しており、AI調達の台頭が課題と利点の両方をどのようにもたらすかがわかります。最大のリスクは売上の損失ではなく、Amazon は明らかな破壊的ターゲットのようです。消費者が小売業者に関係なく、外部の AI エージェントに最適なラップトップ、ペーパータオル、またはドッグフードを見つけるように依頼できれば、Amazon で検索を開始する必要はなくなります。しかし、Amazon には、大規模な規模、幅広い品揃え、迅速なフルフィルメント、そして消費者にリピートし続ける理由を与える最高のエコシステムなど、小規模のオンライン小売業者にはない保護機能があります。 「アマゾンと [other] ローゼンブラットのアナリスト、スコット・デヴィット氏はCNBCに対し、「リーズナブルな価格設定、幅広い在庫選択、迅速なフルフィルメント、信頼できる消費者との関係、豊富な自社データ資産を提供するプラットフォームは、露出が少なくなる可能性が高い」と語った。興味深いのは、自社のエコシステムを外部の AI エージェントに開放する代わりに、Amazon が Muse がそのプラットフォームで製品を購入することを妨げており、Walmart、Shopify、Best Buy などの競合他社でさえこのエージェントを採用していないことです。 CEOのアンディ・ジャシー氏は、アクティブユーザーは過去1年間でほぼ2倍、前年比では5倍以上に増加しており、Alexaを使って購入する顧客は平均40％増加していると述べた。たとえアマゾンが最終的に注文を獲得したとしても、購入者は距離を置くことになるだろう。それは、そのプラットフォームを持つ購入者が別の潜在的なプレッシャーポイントを提示するときに起こります。アマゾンは収益源として広告事業に依存してきた。ファクトセットによると、このビジネスは売り手がどこで販売するかによって左右されるという。価格設定や他のメカニズムもあるが、広告収入とマーケティング支出の増加が間接的にトラフィックを把握する 2 つの重要な要素であると同氏は述べた。対照的に、コストコは忠誠心、低価格、店舗への集客を中心にビジネスを構築しており、買い物客は事前にプログラムされたリストにある商品の購入を予定しているよりもはるかに多い。ブラウジング エクスペリエンスを考慮から外すことで、AI エージェントに真の価値が生まれる可能性があります。クラブにはすでに明るい兆しが見えている。同氏は、非常に小規模なベースではあるものの、Gemini、Anthropic、OpenAIなどの大規模モデルでの検索からもたらされる同社の最近の売上収益について語り、検索はコストコ会員の価値を示し、魅力的な広告も引き付けていると述べた。同社は、製品が優れていることを消費者に支払う代わりに、製品と価格の比較ツールがその役割の一部を担うことができます。「AI は、当社の価値と品質を透明性のある方法で示すための、一種の中立的な環境を作り出します。」ミラーチップ氏は、「経営陣は消費者がAIを使って検索できるようにすべきだが、リスクはあるし、2026年になっても会社ロイヤルティを維持するためにメンバーシップが依然として重要であるかどうかの評価を容易にするべきだ。プライム会員よりも高いレベルに達する上級エグゼクティブメンバーシップは、若い買い物客にもアピールする。若い顧客は店舗でチェックインする可能性が高いため、ロイヤルティと生涯価値の重要な源泉となる」と述べた。 AI は買い物客に、どこで常に最高の価値が得られるかを知るためのより多くのツールを提供しますが、コストコの初期の経験は、AI がそもそも顧客がそこで買い物をする理由を別の方法で示すことができることを示しています。彼には目が見えません。彼らは、AI エージェントが再現するのが難しい「宝探し」を見つけることになります。ウェルズ・ファーゴのアナリストはＣＮＢＣに対し、「代理店を本当に見つけることはできない」と語った。 「スニーカーには主観があります」とシーゲル氏はCNBCに語った。「サブスクリプションの解除など、エージェントがそれを行うのが非常に明白な分野もあるが、服を買うプロセス全体が引き継がれるまでにはしばらく時間がかかると思う。」そもそも、ブランドにとっての小売の価値の一部は、割引を大々的に宣伝せずに余剰商品を販売できることだとボルチョフ氏は述べた。TJXは電子商取引の存在感が比較的小さいことを特徴とみている。 「彼らは価格を上回るものではないと思います。」ではありません。そもそも、エージェントは、あなたが最初から探すことができなかった商品を見つけるのを手伝ってくれますか? エージェントは、店を通じて目に見えずに販売することを目的としているので、どのようにあなたの買い物を支援しますか?コストコと同様に、価格の透明性が向上すれば、TJX の価値提案も強化される可能性があります。 TJ Maxxの店に立っている買い物客が、目の前の商品がオンラインで見つけられる商品よりも安いかもしれないとすぐに判断できれば、それを排除することができる。「したがって、シーゲル氏はAIを置き換えるのではなく、売買ツールになるだろうと考えている」と同氏は、店内での体験を継続するために、TJXは前四半期に製品構成を正しくする必要があったと述べた。マーシャルズのCEO、アーニー・ハーマン氏は当時、調整があり、それが成果だったと語った（ジム・クレイマー氏はAMZN、COST、META、TJXのロング株であると信じている。完全な株式リストについては、ここを参照。）顧客としてCNBC投資クラブは、慈善ポートフォリオの株式を売買する前に取引アラートを送信する前にジム・クレイマー氏と取引する予定で、ジム氏がCNBCテレビでその株について話した場合、取引発行後72時間待つことになる。警告 投資プログラムに関連していかなる情報を取得しても、お客様はいかなる義務も負うものではありません。
